当前位置:首页 > 股票推荐

法律论文:资产重组欺诈--我国证券欺诈研究(图)

法律文件:资产重组欺诈——中国证券欺诈研究。股市最大的泡沫。对于中国的“三低一高”现象,尤其是高市盈率,市场人士给出了各种“合理”的解释:比如银行存款利率为2%,这意味着中国的市盈率比例应为50倍;有人认为,在中国股市市盈率中,应该剔除亏损和微利的股票,将流通股和非流通股一并考虑。集集集团等蓝筹股市盈率不足10倍;有人认为,新兴股高市盈率是正常的,中国上市公司成长性好,可以允许更高的市盈率,尤其是中国的壳资源稀缺。资源和供求规律决定了高股价。作者实在不能同意这些似是而非的言论。一般投资者投资股票,所要求的最低收益率由无风险收益率和风险收益率两部分组成。在实践中,我们通常采用五年期国债利率作为无风险收益率,大约在3%以上。上市公司的风险收益率可以根据资本资产定价模型得出,一般至少为3%。换句话说,中国股市要求的最低回报率至少应该是6%,这意味着平均市盈率不能超过16倍,类似于成熟西方的15-20倍市盈率。股市。但是,用利率的倒数来计算市盈率显然是不合理的。日本曾实行零利率政策。如果按照这种方法计算,其股票市场的市盈率应该趋于无穷大。似乎那些用银行存款利率来计算市盈率的人没有考虑到股市的风险,也就是风险收益率。

最近有人认为我国股市的市盈率不高,因为三分之二的上市股票不能流通。如果全部流通,市盈率就会下降。他们计算市盈率的依据是:市盈率=流通股市盈率/3,得出我国市盈率为15-20倍的结论。这种观点也是荒谬的。我国不缺全流通股,但市盈率不一定很低。而且,从理论上讲,部分流通股的价值较低,因为流通股的股东没有控制权。我国控股股权每股转让价格往往仅为流通股票市场价值的1/5-1/10.随着上市公司诈骗案件层出不穷,我国上市公司面临第一次获得如此巨额的信用。危机,IPO(首次公开募股)靠包装,再融资再融资靠欺诈和大股东的友情礼物。从表面上看,中国上市公司亏损相对较小,但如果将非公平收入和欺诈收入部分丢弃,则有可能超过一半的上市公司处于亏损状态。据周小川介绍,三分之一的上市公司已经空了。这是泡沫的最大来源。事实上,重组标的已经成为我国股市最重要的炒作对象,做市商甚至借机炒股,如宜安、中科创业等。据国信证券策划中心吴峰统计,从1997年至2000年深沪两地个股和板块的整体走势来看,重组股板块不仅跑赢大盘,而且跑赢多个板块。 据笔者统计,在1997年1月2日前上市的514只股票中,1997年1月2日至2000年12月29日的四年间,有182只股票涨幅超过200%。重组股125只,占514只股票的68.68%和24.32%。

机构推荐股票 盈利后分成_告诉你股票让你买然后分成是真的_股票推荐分成是真是假

其中63只股票涨幅超过400%,42只重组股票,占63只股票涨幅超过400%的66.66%。我国证券造假的集中营,让我们看看郑百文的重组。虽然三联集团多次坦言“对此次重组问题没有任何猜测”,而三联集团总裁张继生曾在接受采访时表示:“中国股市有大量的庄家,而且他们是秘密的。房子,但三联将是一个‘明庄’,一个非常透明的‘明庄’。”然而,事实表明,三联集团不仅是一个明庄,还是一个秘密庄。2000年6月至7月,三联集团从二级市场买入郑百文105.2.55亿股,其中以个人股东名义买入郑百文87万股,获利73.7万元。还通过郑百文的投机重组获得了巨大的无形收益,一夜之间,三联集团成为我国证券市场的“英雄”,通过郑百文的重组,产生了更为广泛的轰动效应。 n 数亿甚至数十亿美元的广告宣传投入。一些暗村也趁火打劫,在二级市场掀起一波又一波的炒作狂潮。以壳资源为目的的重组充满欺诈。这是因为贝壳资源本身并不能创造财富。其价值主要由三个方面构成:一、“壳资源”公司的融资价值。我国融资渠道相对狭窄,企业普遍急需资金。拥有融资渠道的上市公司成为众多企业的目标。

  • 关注微信

相关文章